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財(cái)報(bào)前瞻 | Shopify Q4銷售額預(yù)計(jì)同比增超70% 現(xiàn)在或是最佳買入時(shí)機(jī)

2022-02-14 13:42:07 來(lái)源：英為財(cái)情

智通財(cái)經(jīng)APP觀察到，自2021年底以來(lái)，由于投資者擔(dān)心Shopify(NYSE:SHOP)的增速放緩，該公司股價(jià)暴跌。不過(guò)，如果公司能保持過(guò)去幾年股東們所享受到的一些令人印象深刻的勢(shì)頭，那么近50%的跌幅可能意味著從現(xiàn)在開始，公司將獲得可觀的市場(chǎng)回報(bào)。

帶著這個(gè)想法，可以觀察一下Shopify將于2月16日(周三)發(fā)布的收益報(bào)告中遵循的幾個(gè)指標(biāo)。

市場(chǎng)份額更新

隨著更多的商務(wù)暫時(shí)在網(wǎng)上進(jìn)行，疫情助力了Shopify的增長(zhǎng)。例如，該公司在2020年和2021年的幾個(gè)季度實(shí)現(xiàn)了超過(guò)90%的同比增長(zhǎng)。

高管們表示，截至9月底的銷售期代表著一個(gè)更加正?；沫h(huán)境。收入增長(zhǎng)了46%，這得益于不斷增長(zhǎng)的商戶基礎(chǔ)、更高的銷量以及在優(yōu)質(zhì)服務(wù)上的支出增加。首席財(cái)務(wù)官Amy Shapero在10月底表示，“Shopify的實(shí)力在第三季度得到了展示?！?/p>

管理層表示，盡管Shopify增加的商戶數(shù)量與2020年末的創(chuàng)紀(jì)錄業(yè)績(jī)相比有所減少，但第四季度可能會(huì)表現(xiàn)強(qiáng)勁。據(jù)華爾街分析師稱，Shopify的銷售額將達(dá)到17億美元左右，增幅將超過(guò)70%。

與亞馬遜(NASDAQ:AMZN)和eBay(NASDAQ:EBAY)等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，市場(chǎng)份額有望上升。 Shapero 在10月份告訴投資者：“我們預(yù)計(jì)第四季度的交易量將繼續(xù)以遠(yuǎn)快于電子商務(wù)市場(chǎng)的速度增長(zhǎng)?！?/p>

現(xiàn)金流和盈利能力

當(dāng)時(shí)，公司管理層警告稱，現(xiàn)金流和盈利能力面臨若干短期壓力，其中包括與2020年相比，平臺(tái)用戶粘性正在下降。不斷上升的成本和供應(yīng)鏈挑戰(zhàn)也沒有起到幫助作用。

盡管如此，預(yù)計(jì)Shopify將公布令市場(chǎng)震驚的毛利潤(rùn)，但這一利潤(rùn)將被平臺(tái)上不斷增長(zhǎng)的支出略微抵消。到2021年前9個(gè)月，調(diào)整后的營(yíng)業(yè)收入占銷售額的比例從上年同期的12%上升至18%。不過(guò)，第三季度增速大幅放緩，未來(lái)幾個(gè)季度增速可能會(huì)進(jìn)一步放緩。

這也解釋了為什么許多投資者最近對(duì)這只股票變得更加保守。在過(guò)去兩年的大部分時(shí)間里，Shopify的盈利能力一直在上升，目前還不清楚它的盈利能力將達(dá)到什么水平。

前景

周三的業(yè)績(jī)報(bào)告面臨的最大問(wèn)題是，首席執(zhí)行官Tobi Lütke和他的團(tuán)隊(duì)是否看到了光明的2022年。管理層的長(zhǎng)期前景可能比以往任何時(shí)候都光明，但未來(lái)12個(gè)月的特點(diǎn)可能是增長(zhǎng)放緩和成本上升。

這些因素不會(huì)影響看漲的投資理念。畢竟，Shopify在平臺(tái)上花了更多的錢來(lái)處理創(chuàng)紀(jì)錄的用戶粘性。而且，在疫情早期，在線需求猛增后，銷售趨勢(shì)必然會(huì)倒退。

這就是為什么投資者應(yīng)該將該股過(guò)去幾個(gè)月的暴跌視為一個(gè)買入機(jī)會(huì)，而不是該公司業(yè)務(wù)下滑的跡象。Shopify在這個(gè)行業(yè)的份額正在增加，盡管隨著世界從疫情中復(fù)蘇，該行業(yè)可能會(huì)在未來(lái)很多年迅速增長(zhǎng)。

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