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一邊是權(quán)益基金開(kāi)門迎客，一邊是債基紛紛限購(gòu)，釋放的是什么信號(hào)？

2022-02-15 22:42:11 來(lái)源：英為財(cái)情

財(cái)聯(lián)社（上海，記者韓理）訊，2022年以來(lái)A股持續(xù)震蕩，投資者紛紛表示“跌麻了”，已經(jīng)“跌無(wú)可跌”。而在大跌之中，一批權(quán)益基金紛紛放寬了大額申購(gòu)的限制，其中不乏明星基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品。而另一邊，多只債券基金反而開(kāi)始限制了大額申購(gòu)。

有業(yè)內(nèi)人士表示，近期權(quán)益基金波動(dòng)較大，回撤幅度也比較明顯，更為平穩(wěn)的債券基金吸引了更多投資者的關(guān)注。記者也注意到，在支付寶周銷量的TOP榜單中，天弘永利債券以超10萬(wàn)人購(gòu)買的記錄居于榜單的首位。

多只債券基金限購(gòu)

記者注意到，近日有多只債券基金開(kāi)始限購(gòu)。

2月15日，交銀施羅德公告稱，旗下交銀施羅德中高等級(jí)信用債債券基金自2月16日起暫停大額申購(gòu)，對(duì)單筆金額在100萬(wàn)元以上的申購(gòu)進(jìn)行限制外，也對(duì)單個(gè)賬戶累計(jì)申購(gòu)超過(guò)100萬(wàn)元的申請(qǐng)進(jìn)行了限制。

在暫停大額申購(gòu)的原因中，交銀施羅德表示是為了保護(hù)現(xiàn)有基金份額持有人利益，穩(wěn)定基金規(guī)模，追求平穩(wěn)運(yùn)作。

同日，匯安基金也發(fā)布公告稱，旗下匯安中短債將于2月17日暫停大額申購(gòu)。其中，A類份額日累計(jì)金額超過(guò)10萬(wàn)元(不含10萬(wàn)元)的申購(gòu)（含轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資）業(yè)務(wù)、對(duì)本基金C類份額日累計(jì)金額超過(guò)5萬(wàn)元(不含5萬(wàn)元)的申購(gòu)（含轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資）業(yè)務(wù)和對(duì)本基金E類份額日累計(jì)金額超過(guò)5萬(wàn)元(不含5萬(wàn)元)的申購(gòu)（含轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資）業(yè)務(wù)申請(qǐng)進(jìn)行限制。

東方文件回報(bào)債券也將于2月16日暫停對(duì)單筆金額50萬(wàn)以上申購(gòu)、轉(zhuǎn)入轉(zhuǎn)換，且單個(gè)基金賬戶單日累計(jì)申購(gòu)、轉(zhuǎn)入轉(zhuǎn)換金額不得超過(guò)50萬(wàn)元。

除此以外，近期包括鑫元穩(wěn)利債券、興銀長(zhǎng)樂(lè)半年定期開(kāi)放債券、浙商匯金短債、南方初元中短債等債基也紛紛對(duì)申購(gòu)金額進(jìn)行了限制。

滬上一位公募人士表示，債基對(duì)大額申購(gòu)進(jìn)行限制大致有幾種原因，一是基金快要分紅了，在基金分紅前，為了防止分紅被攤薄會(huì)限制大額申購(gòu)；二是定制型債券基金，會(huì)通過(guò)限制申購(gòu)來(lái)限制其他投資者；三是防止短期大量資金涌入，攤薄收益。

“近期權(quán)益基金波動(dòng)較大，回撤幅度也比較明顯，因此更為平穩(wěn)的債券基金更受投資者的歡迎?！鄙鲜龉既耸客嘎叮诘墓蓟鹪诮诠淌?的持營(yíng)效果比較明顯。

另一位公募人士稱，近期權(quán)益基金太難賣了，即便是基金公司想要主推權(quán)益基金，銷售渠道還是會(huì)詢問(wèn)債基的情況。

記者也注意到，在支付寶周銷量的TOP榜單中，天弘永利債券以超10萬(wàn)人購(gòu)買的記錄居于榜單的首位。

主動(dòng)權(quán)益“開(kāi)門迎客”

而就在債券基金“閉門謝客”的同時(shí)，主動(dòng)權(quán)益基金卻開(kāi)始“開(kāi)門迎客”。

2月15日，交銀施羅德公告稱，旗下交銀施羅德鑫選資2月16日起恢復(fù)大額申購(gòu)、轉(zhuǎn)入轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)。在恢復(fù)原因上，交銀施羅德表示，之前限制大額申購(gòu)業(yè)務(wù)的因素對(duì)基金資產(chǎn)運(yùn)作的影響已經(jīng)減弱，為滿足廣大投資者的投資需求。

同日，方正富邦天恒混合也公告表示于2月15日恢復(fù)大額申購(gòu)。該基金自2020年8月14日就暫停樂(lè)10萬(wàn)元以上的大額申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、定期定額投資業(yè)務(wù)；自2021年1月25日期，就暫停了個(gè)人投資者的申購(gòu)。而此次恢復(fù)申購(gòu)也是基于業(yè)務(wù)需求。

而在2月12日，建信基金旗下多只基金，建信中小盤先鋒、建信優(yōu)化配置、建信潛力新藍(lán)籌等基金也紛紛開(kāi)門迎客。

2月10日，鵬華中證酒指數(shù)基金公告稱，該基金A類份額，自2022年02月11日起，單日單賬戶累計(jì)申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入和定期定額投資金額限額由2萬(wàn)元調(diào)整為20萬(wàn)元。C類基金份額單日單賬戶累計(jì)申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入和定期定額投資金額限額由1000元調(diào)整為10萬(wàn)元。

事實(shí)上，在更早之前，包括張坤、朱少醒、林英睿、鄭澄然等明星基金經(jīng)理管理的基金紛紛放寬了大額申購(gòu)的限制。

一位資深基金研究人士在接受記者采訪時(shí)表示，一方面可以補(bǔ)充彈藥，市場(chǎng)不好的情況下不擔(dān)心大家蜂擁買入推高基金規(guī)模，另一方面隱含部分相對(duì)底部的預(yù)期。

一位公募業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為有多方面的作用。一是引導(dǎo)。放開(kāi)或者解除大額申購(gòu)的限制，其實(shí)是基金公司在釋放比較明確的信號(hào)，引導(dǎo)投資者更理性看待市場(chǎng)下跌，掌握基金投資的正確姿勢(shì)，不要盲目追漲殺跌。二是開(kāi)放申購(gòu)限制，會(huì)利于市場(chǎng)的“聰明資金”，也就是機(jī)構(gòu)投資者的布局。

“同時(shí)，這一行為也表明了基金公司堅(jiān)信長(zhǎng)期投資是分享資本市場(chǎng)價(jià)值的合理方式，在市場(chǎng)出現(xiàn)‘好價(jià)格’的時(shí)候，當(dāng)然更應(yīng)該堅(jiān)持。”上述業(yè)內(nèi)人士表示。

在主動(dòng)權(quán)益基金放開(kāi)申購(gòu)限制的背后，是新基金成立規(guī)模進(jìn)一步放緩。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年一月份成立的基金數(shù)量為148只，總規(guī)模為1172.84億元。而2月以來(lái)成立基金數(shù)量?jī)H為18只，成立規(guī)模僅為112.82億元。即便是剔除春節(jié)假期的影響，這樣的數(shù)據(jù)也仍顯示這新基金發(fā)行市場(chǎng)的熱情已經(jīng)跌至谷底。

不過(guò)，多位最近發(fā)行新基金的公募人士表示，基金發(fā)行通常是好做不好發(fā)，好發(fā)不好做，現(xiàn)在這個(gè)階段對(duì)于基金經(jīng)理來(lái)說(shuō)，或許是比較好的建倉(cāng)期。

上海一家小型公募的市場(chǎng)負(fù)責(zé)人則表示，在這個(gè)時(shí)刻，恰恰應(yīng)該是基金公司發(fā)揮陪伴作用，引導(dǎo)客戶的關(guān)鍵時(shí)刻，通過(guò)各種方式陪伴他們度過(guò)這個(gè)波動(dòng)階段，才可能獲取資本市場(chǎng)的較高長(zhǎng)期平均回報(bào)。

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